Pääomasijoittajat ry kiittää mahdollisuudesta kommentoida oikeusministeriön luonnosta perusmuistioksi koskien suunnitteilla olevaa uutta EU-tason yhtiömuotoa (28th regime -yhtiö). Pidämme komission tavoitetta parantaa sisämarkkinoiden toimivuutta, lisätä yritysten kasvuedellytyksiä ja vahvistaa Euroopan strategista kilpailukykyä erittäin kannatettavana.
1. Tarve aidosti toimivalle EU-tason yhtiömuodolle
Kannatamme uuden yhtiömuodon valmistelua edellyttäen, että se ratkaisee nykyisiä rajat ylittävän toiminnan esteitä. Yhtiömuodon tulee olla aidosti vaihtoehtoinen nykyisille kansallisille muodoille, eikä siitä saisi muodostua uutta sääntelykerrosta, joka lisää monimutkaisuutta.
Yritysten nopea ja ennakoitava toiminta, skaalautuminen sekä pääoman saatavuus ovat keskeisiä edellytyksiä eurooppalaiselle kasvulle. Siksi on tärkeää, että ehdotettu EU-tason yhtiömuoto tukee näitä tavoitteita koko yrityksen elinkaaren ajan.
2. Digitalisaation ja yhdenmukaisuuden on oltava uudistuksen ytimessä
Korostamme, että yhtiömuodon tulee perustua täysin digitaalisiin, kevyisiin ja yhdenmukaisiin EU-tason menettelyihin. Notaarivaatimukset, paperipohjaiset prosessit ja kansalliset vaihtelut hidastavat yritysten perustamista, pääomankorotuksia ja investointipäätöksiä.
3. Kasvuyritysten ja investointien edellytykset huomioitava selkeästi
Pääomasijoittamisen näkökulmasta on tärkeää, että uusi yhtiömuoto mahdollistaa:
- joustavat osakelajit
- kansainvälisesti vakiintuneiden rahoitusinstrumenttien käytön
- nopeat ja digitaalisen prosessin pääomankorotuksille
- selkeät ja kevyesti toteutettavat omistajamuutokset
Nämä ratkaisut tukevat innovaatio- ja kasvuvaiheen yritysten rahoituksen saatavuutta.
Ns. 28th regime -yhtiön tulisi voida kasvaa ja kehittyä ilman, että yhtiömuodosta tulee este esimerkiksi listautumiselle. Yhtiömuodon tulee tukea yrityksen koko elinkaarta, myös mahdollista siirtymää säädellyille markkinoille silloin, kun se on yhtiön ja omistajien strategisesti perusteltu valinta.
4. Velkojien ja vähemmistöosakkaiden suojan tulee olla riittävä, mutta tasapainoinen
Kannatamme sitä, että sääntelyyn sisällytetään tarkoituksenmukainen perussuoja vähemmistöosakkeenomistajille ja velkojille. Samalla korostamme tarvetta välttää ylisääntelyä, joka heikentäisi yhtiömuodon houkuttelevuutta kasvuyrityksille ja sijoittajille.
5. Huolia oikeusperustasta ja muiden oikeudenalojen laajasta linkittämisestä
Jaamme perusmuistiossa esitetyn huolen seuraavista:
1. Maksukyvyttömyys-, vero- ja työoikeuden laaja linkittäminen yhtiömuotoon voi monimutkaistaa oikeusperustaa ja hidastaa neuvotteluja.
2. Insolvenssijärjestelmien yhdistäminen uuteen yhtiömuotoon sisältää riskin avata mikroyritysten maksukyvyttömyysmenettelyn uudelleen.
3. Innovointiin sidotut edellytykset voivat olla vaikeasti sovellettavia ja rajoittaa yhtiömuodon käyttökelpoisuutta.
6. Yritysten lopettamismenettelyjen merkitys jatkovalmistelussa
Haluamme tuoda esiin, että yritysten toiminnan lopettamiseen liittyvät menettelyt ovat monissa jäsenvaltioissa hitaita ja hallinnollisesti raskaita. Pitkät ja monivaiheiset prosessit hidastavat pääomien kiertoa ja voivat muodostaa esteen erityisesti varhaisen vaiheen kasvuyrityksille. Perusmuistiossa tähän aihepiiriin ei vielä oteta kantaa, mutta katsomme, että jatkovalmistelussa olisi hyödyllistä arvioida, miten 28th regime -yhtiöiden lopettamismenettelyt voitaisiin toteuttaa mahdollisimman kevyesti ja ennakoitavasti. Sujuvat prosessit tukisivat yritystoiminnan dynaamisuutta ja tervettä riskinottoa.
