Lausunto Hallituksen esityksestä eduskunnalle laeiksi vuoden 2027 tuloveroasteikosta ja tuloverolain muuttamisesta sekä eräiksi muiksi verolaeiksi

HE 174/2026 vp

Pääomasijoittajat ry kiittää mahdollisuudesta lausua hallituksen esityksestä eduskunnalle laiksi tuloverolain muuttamisesta (HE). Pääomasijoittajat ry keskittyy lausunnossaan tuloverolain muutosten osalta toimialalle tärkeisiin työsuhdekannustinjärjestelmien verotusta koskeviin muutoksiin.

Hallituksen esityksessä ehdotetaan tuloverolain (TVL) muuttamista siten, että työsuhdeoptioiden verotusta muutettaisiin listaamattomien osakkeiden osalta siten, että työsuhdeoption perusteella määräytyvä vero tulisi tiettyjen edellytysten täyttyessä maksettavaksi vasta silloin, kun optiolla merkityt osakkeet luovutetaan. Henkilöstöanteja koskevaa säännöstä puolestaan muutettaisiin poistamalla rajoitus, jonka mukaan säännös koskee vain tilanteita, joissa merkitään oman työnantajan osakkeita. Lisäksi täsmennettäisiin henkilöstön enemmistön käsitettä.

Lainsäädäntömuutokset ovat osa kevään 2025 kehysriihen kasvutoimia, kun hallitus päätti käynnistää työn Euroopan parhaiden työsuhdekannustinjärjestelmien luomiseksi. Kehysriihen toimenpiteisiin tästä asiasta kirjatun selvityksen tarkoituksena oli kartoittaa työsuhdeoptioiden ja muiden osakepohjaisten kannustinjärjestelmien verotuksen nykytila ja arvioida muutostarpeet yhdessä tiettyjen sidosryhmätahojen, kuten Pääomasijoittajat ry, kanssa.

Kevään 2026 kehysriihessä hallitus linjasi, että verotuksen ajankohta muutetaan työsuhdeoption käytöstä kohde-etuuden luovutushetkeen listaamattomien osakkeiden osalta. Lisäksi uudistetaan suunnattua henkilöstöantia siten, että tytäryhtiön palveluksessa olevalle työntekijälle voidaan antaa myös konsernin emoyhtiön osakkeita. Syyskuun 2026 budjettiriihessä hallituksen esitystä täsmennettiin vielä luovutustappioiden vähentämisen ja optioiden pitämistä koskevan määräajan osalta.

Pääomasijoittajat ry pitää työsuhdekannustinjärjestelmiä koskevien lainsäädäntömuutosten perustana olevaa tavoitetta yleisesti positiivisen kunnianhimoisena sekä esitetyn muutossääntelyn tarvetta hyvin ajankohtaisena ja tarpeellisena osana Suomen kasvutoimia.

Pääomasijoittajat ry esittää hallituksen esityksestä pykäläkohtaisesti seuraavaa:

Lakiehdotus: TVL 66 §:n uudet 4–8 momentit

Pääomasijoittajat ry kannattaa ehdotettuja lakimuutoksia. Hallituksen veropolitiikkaan sisältynyt tavoite, että verotuksen pitää kannustaa yrittäjyyteen ja tukea kotimaista omistajuutta on hyvin kannatettava ja tärkeä asia osana kasvuyhtiöiden toimintaedellytyksiä ja kilpailukykyä. Listaamattomien yhtiöiden työsuhdeoptioiden verotukseen ehdotettu muutos on tämän tavoitteen toteuttamisesta yksi tärkeä konkreettinen käytännön toimi.

Nykyinen verotusmalli, edun verottaminen ansiotulona osakkeiden merkintähetkellä, johtaa työntekijän veronmaksukykyyn liittyviin ongelmiin, koska työntekijälle muodostuu verotettavaa ansiotuloa osakkeiden merkintävuoden verotuksessa. Tämä ei kannusta työntekijöitä osakemerkintään vaan ennemmin luovuttamaan optiot ilman osakemerkintää. Tällöin menetetään työntekijöitä yhtiöön sitouttava vaikutus, minkä lisäksi asia voi johtaa ulkomaisen omistusosuuden kasvuun kotimaisissa yhtiöissä (esim. rahoituskierroksen/yrityskaupan jälkeen). Tämä ongelma koskee erityisesti listaamattomia kasvuyhtiöitä, joissa osakkeet eivät tyypillisesti ole välittömästi realisoitavissa.

Nyt esitetty menettely siitä, että työsuhdeoption käytöstä muodostuvan ansiotulona verotettavan edun perusteella määräytyvä osuus verovuoden ansiotuloveroista olisi mahdollista maksaa vasta osakkeiden luovutusvuoden verotuksessa ilman korkoa tai kuluja (lykkäysmenettely), vähentäisi tarvetta rahoittaa veroa muilla varoilla tai luovuttaa osakkeita veron maksamiseksi heti option käyttämisen jälkeen. Muutos pienentäisi listaamattoman yhtiön osakkeisiin liittyvää maksuvalmiusriskiä ja lisäisi työsuhdeoptioiden käyttökelpoisuutta henkilöstön kannustinjärjestelmissä.

Lykättyyn veroon liittyvä vuosittainen ilmoitusmenettely Verohallinnolle, onko verovelvollinen luovuttanut verovuoden aikana osakkeita, joiden osalta maksun lykkäys on myönnetty, tulee olla käytännössä verovelvolliselle mahdollisimman sujuva ja oikeusvarma systeemi.

Lakiehdotus: TVL 66 a §:n 1 momentti

Pääomasijoittajat ry kannattaa ehdotettua lakimuutosta uudistaa suunnattua henkilöstöantia siten, että tytäryhtiön palveluksessa olevalle työntekijälle voidaan antaa myös konsernin emoyhtiön osakkeita.

Tuomme kuitenkin vielä esiin, että esitimme asiaa koskevassa kuulemisessa, että TVL 66 a §:n sisältöä olisi syytä muuttaa myös kannustamaan tiimin kasvattamista avainhenkilöillä. Nyt TVL 66 a §:n edellytyksissä on edelleen rajauksena: ”etu on henkilöstön enemmistön käytettävissä”, mikä ei auta kasvuyhtiön pieneen tiimiin haluttavien tärkeiden yksittäisten avainhenkilöiden rekrytoimisessa ja sitouttamisessa yhtiöön, koska pykälä toimii ainoastaan (isomman yhtiön) henkilöstön laajemmissa kannustinjärjestelmissä.

Pääomasijoittajat pitää tärkeänä, että TVL 66 a §:n jatkokehittämistä jatketaan tukemaan myös pienempien kasvuyhtiöiden yksittäisten avainhenkilöiden sitouttamista.

Lakiehdotus: Voimaantulosäännös

Pääomasijoittajat ry pitää hyvänä, että työsuhdekannustin-järjestelmien parantamista koskeva esitys tulisi esitetyn mukaisesti voimaan ensi vuoden alusta koskien kaikkia työsuhdeoptioita, jotka käytetään lain voimaantulon jälkeen riippumatta siitä, milloin optiot on saatu.

Lopuksi

Pääomasijoittajat ry pitää tämän työsuhdekannustinjärjestelmiä koskevan kehittämistyön aloituksen jälkeen hyvin olennaisena, että työ Euroopan parhaiden työsuhdekannustinjärjestelmien kehittämiseksi Suomeen jatkuu. Kasvuyritysten työnteon kannustimien parantuminen vaikuttaa osaltaan muun muassa kotitalouksien ostovoiman kohentumiseen ja Suomen talouskasvun edellytysten vahvistumiseen.